数周以来第四色播网，好意思元和好意思国政府债券一直是“卖出好意思国”交游的中枢。干系词，当今这一交游暂时停歇，投资者周三纷纷重新买入长久好意思国国债，鼓舞好意思元兑其他主要货币走高。

在特朗普开释了贸易弥留形式缓解的信号，以及推翻近期对好意思联储主席鲍威尔的锐利品评之后，投资者暂停了“卖出好意思国”的交游。不外，谈判到贸易战仍是对好意思国经济、耗尽者和企业信心，以及可能对改日的通胀变成的毁伤，当今这种反弹行情能捏续多久仍存疑问。

周三，长久好意思国国债高涨，30年期国债收益率在盘中早些技术一度着落多达15.5个基点，何况一度接近创下八个多月以来的最大单日跌幅。与此同期，揣摸好意思元兑六种主要货币汇率的洲际交游所（ICE）好意思元指数在涉及三年多来的最低水平后高涨近1%。尽管如斯，好意思元指数在2025年全年仍跌逾8%。好意思国三大主要股指均收涨。

尽管周三好意思国各样钞票大批呈现积极响应，但一些阛阓参与者仍在设思经济可能悠闲爬行，粗略好意思元在改日几年可能链接下行的情景。标普公共（S&P Global）发布的数据泄露，贸易争法令在加重通胀，连累好意思国经济，并打压企业信心。

Agile Investment Management的结伙东说念主兼高等投资组合司理彼得・阿都纳罗（Peter Azzinaro）示意：“咱们合计，从长久来看第四色播网，在改日的营业周期，也即是改日三到五年内，好意思元将会贬值。改日的趋势将是减少对好意思国的投资，转向欧洲和亚洲。这是一个可能捏续多年，致使数十年的历程，而它才刚刚运行。”

他指出，好意思国国债是一个令东说念主担忧的问题，即联邦政府为支付长久未偿开支而借入的资金。罢了周三，这一数字约为36.2万亿好意思元。与此同期，政府的支拨比2025财年的收入多出近1.31万亿好意思元，导致国度财政赤字，这也让好多投资者感到不安。

阿都纳罗在电话中示意：“几十年来，好意思元一直是避险钞票，但由于咱们的债务水平，投资者运行对此产生质疑。特朗普放大了好意思国债务问题。不外，咱们的债务水平并非他的邪恶。”

好意思国财政部长贝森特周三也对好意思元发表了成见。在华盛顿特区举行的外洋金融协会（Institute of International Finance）活动上，他示意，强势好意思元意味着“要有强有劲的战术到位”，何况“咱们需要回到长久可捏续的预算赤字景况”。

据报说念，就在贝森特发表上述言论的前一天，他在一次私东说念主投资者峰会上示意，好意思中贸易争端将有所收缩，这与特朗普的软化表态相呼应。后者还否定意图革职特朗普。

蒙特利尔银行成本阛阓（BMO Capital Markets）的策略师伊恩・林根（Ian Lyngen）和韦尔・哈特曼（Vail Hartman）则示意，他们不肯将特朗普最近的振荡解读为 “一个移动点，意味着白宫改日的战术将减少波动”。不外，他们也示意，从隔夜运行的好意思国国债的“领路买盘”仍有进一步的空间，“因为投资者至少在一定进度上感到宽慰，即鲍威尔将链接掌舵联邦公开阛阓委员会（FOMC）直至2026年5月”。

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并非唯一蒙特利尔银行的策略师捏有这种对好意思国债券阛阓趋于领路的成见。Agile Investment Management的阿都纳罗示意，由于好意思国债券阛阓具有深度流动性，其避险劝诱力并未减弱，这应该会使基准10年期国债收益率在本年保捏在4%至4.5%的区间内。周三，10年期国债收益率小幅降至4.385%。与此同期，30年期国债收益率着落4.7个基点，收于4.831%。

纽约FHN金融公司（FHN Financial）的首席经济学家克里斯・洛（Chris Low）合计，特朗普当今奏效地将我方置于幸免因改日经济疲软而受到责备的位置。

洛在周三的一份论说中写说念，淌若六个月后通胀率下降且闲散率较低，“特朗普会因克服了我方的直观第四色播网，拆除提前一年撤职鲍威尔的思法而要功”。“另一方面，淌若经济堕入零落，闲散率高企，且由于好意思联储长久看护紧缩战术导致通胀率跌破2%，总统不错责备好意思联储在其‘过于缓缓’的主席换取下过于严慎。”

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