继紫金矿业（601899.SH/02899.HK）、山东黄金（600547.SH/01787.HK）后，本年3月10日阛阓将迎来第三只“A+H”黄金股。

　　2月28日，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（下称“赤峰黄金”，600988.SH）讲求运转H股招股。公开良友涌现，赤峰黄金设置于2005年，于2012年借壳ST宝龙登陆上交所主板，将于本年3月10日在港交所挂牌上市，股份代号为6693，中信证券（香港）有限公司为独家保荐东谈主。

　　赤峰黄金公告指出，公司拟各人发售2.05652亿股H股股份，每股发售价13.72港元至15.83港元，瞻望各人发售所得款项净额约为28.87亿港元。

　　字据招股证明书，赤峰黄金这次IPO所召募资金主要用于现存矿场的升级及勘察、潜在收购及一般企业用途。

　　2024年归母净利润同比大增超115%

　　赤峰黄金是中国最大的民营黄金矿企，主要从事黄金的采、选和销售业务，领有并臆测7个黄金及多金属矿山，散播于中国、东南亚和西非等全国各地。

　　值得一提的是，赤峰黄金是黄金行业里少有的干事司理东谈主模式。2016年2月，赤峰黄金首创东谈主、原实控东谈主赵好意思光辞任董事长一职，讲求退居幕后，干事司理东谈主吕晓兆继任董事长。2019年12月，历任山东黄金董事长、紫金矿业集团总裁、云南白药董事长，掌舵过3家千亿级市值企业的干事司理东谈主王建华出任赤峰黄金董事长。

　　2021年12月11日，赤峰黄金首创东谈主、原实控东谈主赵好意思光因病消灭。赤峰黄金实控东谈主由赵好意思光变更为其妃耦李金阳，彼时，李金阳暗示其本东谈主不会在公司任职。罢休现在巨臀 波多黎各 女神，李金阳亦并未在赤峰黄金任职。

　　字据弗若斯特沙利文陈述，就黄金资源量和黄金产量而言，赤峰黄金在中国的黄金坐褥商中均名纪律五。罢休2024年9月30日，其领有的黄金资源量达1250万盎司，2023年黄金产量达到46.15万盎司。

　　需要预防的是，赤峰黄金在国内主要黄金坐褥商中，增长率发扬格外隆起。自2021年至2023年，其黄金产量竣事了33.1%的复合年增长率，大幅高于国内主要上市黄金坐褥商16.4%的平均增长率。

　　在复合年增长率大增的同期，赤峰黄金的运营效果晋升亦最初各人黄金行业平均水平，其黄金全保管本钱低于各人平均水平。2023年，赤峰黄金的黄金单元全保管本钱仅为1179.1好意思元/盎司，处于各人黄金矿业第一四分位数，而同期各人平均数约为1348.5好意思元/盎司，跨越赤峰黄金全保管本钱14.4%。

　　数据亦涌现，2023年，赤峰黄金的黄金全保管本钱降幅为12.0%，冲突了各人本钱上升的趋势，同期，国际黄金坐褥商的平均单元全保管本钱升幅为7.2%。

　　另外，财务数据涌现，在昔时的2021年—2023年，赤峰黄金的商业收入区分为东谈主民币37.83亿元、62.67亿元和72.21亿元，同期归母净利润区分为5.83亿元、4.51亿元和8.04亿元。

　　本年1月21日，赤峰黄金发布2024年度事迹预增预报，瞻望2024年度竣事归母净利润17.3亿元到18亿元，同比加多115.19%到123.90%。赤峰黄金暗示，事迹大幅预增主要系该年度黄金产销量、销售价钱飞腾以及公司握续罗致降本控费要领，坐褥本钱得到有用限制所致。

　　国际业务发扬隆起

　　3月6日，著明经济学者盘和林向《中原时报》记者指出，选用“A+H”上市模式的公司，主要有三大动因：一是，资金需求，如今港股融资比A股容易；二是，企业出海，港股是跳板，以港股为跳板，融到港币，兑换成好意思元更便捷，将港币大约好意思元平直在国际进行投资，也能借着港股打响国际著明度；三是，港股投资东谈主对这类龙头股原宥更高，短期可能估值低于A股，但永远H股有市值增长的后劲。

　　“黄金行业思要通过H股上市竣事两大指标，其一是扩产，收购国际金矿财富，其二是为出海，和国际的金店达成愈加粗拙的业务互助。”盘和林说谈。

　　招股书涌现，赤峰黄金主要通过以下六个金矿开展黄金坐褥业务，包括中国的吉隆金矿、五龙金矿、锦泰金矿、华泰金矿；老挝的塞班金铜矿；以及加纳的瓦萨金矿。需要预防的是，赤峰黄金的国际业务发扬隆起，国际财富和收入孝顺远超同业。

　　数据涌现，以罢休2023年12月31日及2023年的财富总值及国际业务收入孝顺计，中国的黄金坐褥商中，赤峰黄金的国际阛阓占比最可不雅。于2023年，赤峰黄金的国际业务区分约占其黄金总产量及总收入的76.9%及71.9%。罢休2024年9月30日，赤峰黄金总财富中约65.2%来自国际业务。

　　从国际收入占总收入的比例来看，赤峰黄金国际收入在2021年、2022年及2023年区分占其当年总收入的66.7%、76.4%及71.9%。

　　不外，需要预防的是，赤峰黄金亦在招股书中指出，可能面对与臆测国际业务关联的风险，如未能料思到国际阛阓竞争方式的变化。

　　此外巨臀 波多黎各 女神，按其招股书清晰的本色来看，大客户聚合渡过高亦然赤峰黄金面对的一大问题。

　　据招股书清晰，2021—2023年及2024年前三季度，赤峰黄金的前五大客户为贵金属和其他有色金属直爽商以及往来公司、银行，孝顺的收入区分为29.46亿元、53.46亿元、55.66亿元和49.04亿元，区分占其同期总收入的77.9%、85.4%、77.1%及78.8%。

　　与此同期，2021—2023年及2024年前三季度，赤峰黄金来自最大客户孝顺的收入区分为21.27亿元、26.02亿元、26.72亿元和21.4亿元，区分占其同期总收入的56.2%、41.5%、37.0%及34.4%。

　　鉴于赤峰黄金国际业务占比颇高，《中原时报》记者于3月6日就H股上市对公司拓展国际阛阓、晋升国际竞争力的积极作用等问题，向赤峰黄金发送采访提纲，罢休发稿，尚未收到回报。

　　此外，盘和林向记者指出，赤峰黄金H股上市后，应该证明我方的运营能力，比如赢得利润的能力，分成的由衷，要知谈香港投资东谈主口角常实践的，行动传统的黄金行业，港股投资东谈主愈加但愿企业积极分成。是以要给港股投资东谈主留住一个好印象，就要积极分成。